투게더아트 · 투자설명서

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투자설명서 6.0 주식회사 투게더아트 투 자 설 명 서 2026년 10월 13일 ( 발 행 회 사 명 )주식회사 투게더아트 ( 증권의 종목과 발행증권수 )미술품 투자계약증권 10회차 23,940주 ( 모 집 또는 매 출 총 액 )2,394,000,000원 1. 증권신고의 효력발생일 : 2026년 10월 13일 2. 모집가액 : 미술품 투자계약증권 10회차: 100,000원 3. 청약기간 : 2026년 10월 14일 ~ 2026년 10월 26일 4. 납입기일 : 2026년 10월 27일 5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소 가. 증권신고서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 나. 일괄신고 추가서류 : 해당사항 없음 다. 투자설명서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 서면문서 : 서울시 강남구 언주로 174길 26, 3층(서울사무소) 6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항 해당사항 없음 이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. ( 대 표 주 관 회 사 명 )해당사항 없음 【 투자결정시 유의사항 】 1. 본 금융상품은 투자자가 자산에 대한 민법상 공동소유권 을 가지는 경우로서, 개별투자자가 아닌 공동사업자가 자산에 대한 보관ㆍ관리ㆍ매각ㆍ손익배분을 수행하는 형태 등으로 발행한 투자계약증권에 해당합니다. 2. 투자계약증권은 「상법」에 권리와 의무 등이 규정되어 있는 증권(예: 주식, 채권)과는 달리 투자자와 공동사업자간 개별 투자계약내용에 따라 그 권리와 위험이 상이해지는 비정형적 특징 이 있으므로, 첨부서류인 투자계약 관계서류 등을 반드시 참고하시기 바랍니다. 3. 투자계약증권은 다음과 같은 투자 위험 이 존재하므로 충분히 숙지하고 투자하시기 바랍니다. ① (기초자산 위험) 본 투자계약증권의 기초자산은 관련 시장수요 등에 따라 가치가 크게 변동 할 수 있고, 기초자산의 가치가 객관적으로 입증되지 않을 수 도 있습니다. 또한 기초자산의 특성에 따라 훼손, 도난, 위작 등의 위험 등이 존재하며, 기초자산 매각 곤란시 예상보다 보유기간이 크게 늘어나게 될 수 있습니다. ② (공동사업자 위험) 본 투자계약증권의 성과는 공동사업자의 전문성이나 사업활동에 크게 의존하고 있으며, 공동사업자 도산시 투자자의 지위가 취약 해질 수 있으므로, 공동사업자의 도산위험이 절연되고 있는지 여부 등을 확인하여야 합니다. ③ (공동사업구조 위험) 본 투자계약증권의 공동사업구조가 민법 등 소관법률에 의해 법적으로 인정되지 않거나, 공동사업에서 분쟁이 발생한 경우, 공동사업구조를 변경 해야 하거나, 공동사업이 중단 될 수 있습니다. ④ (규제 위험) 현재 투자계약증권은 자본시장법에 따른 정기보고서 등 발행후 공시 의무가 적용되지 않으며, 이해상충 방지 또는 불건전행위 방지 관련 영업행위 규제가 적용되지 않는 등 다른 증권(주식 등)과 법적인 보호체계에 차이 가 있습니다. 또한, 금융 관련 법규 외에도 기초자산 등 투자계약내용과 관련한 별도의 법규가 있을 경우 해당 규제의 적용대상이 될 수 있으며, 관련 법규가 변경되는 경우, 규제 준수 등을 위해 투자계약증권 관련 업무절차 및 내용이 바뀔 수 있습니다. ⑤ (환금성 위험) 본 투자계약증권은 한국거래소가 운영하는 증권시장 또는 다른 활성화된 거래시장에서 유통되지 않습니다. 이에 따라 본 투자계약증권은 중도매각이 곤란할 가능성이 높으며, 만기까지 보유해야 할 가능성도 큽니다. 4. 회사는 공동사업의 목적이 투자계약증권이 아닌 다른 형태의 증권발행으로는 달성될 수 없다고 판단하였습니다. 이와 관련한 자세한 사항은 증권신고서 본문 및 첨부서류중 변호사의 법률검토 의견을 참고하여 주시기 바랍니다. 5. 본 투자계약증권은 예금자보호 대상이 아니므로 투자자는 유념하시기 바랍니다. 6. 본 투자계약증권은 높은 수준의 위험 을 수반하며 투자금 전체의 손실 이 발생할 수도 있습니다. 또한 투자계약증권의 비정형적 성격 및 비시장성 에 따라 기초자산의 처분전까지는 본 증권의 현금화 자체가 어려울 수도 있습니다. 이에 따라 회사는 일반투자자가 여유자산의 10%*를 초과 하여 본 투자계약증권 등 상장되지 않는 비시장성자산에 투자하시는 것은 자제하시길 당부드립니다. * 미국ㆍ영국의 경우 일반투자자가 비상장증권 등을 투자하려는 경우, 투자자 순자산의 10% 이내에서만 가능 7. 회사는 아래와 같이 투자자 보호장치를 마련하였으며, 자세한 사항은 관련 증권신고서 본문을 참고해주시기 바랍니다. ① (사업구조 관련 증선위 제시요건 구비) 발행회사의 도산위험과 법적으로 절연 등 증선위가 제시한 투자자 보호장치* 구축 *「조각투자 시장의 규율을 지속적으로 확립해 나가겠습니다.(22.11.29 금융위원회 보도자료)」에 따른 증선위의 사업구조 재편 관련 요건 ② (첨부서류 제출 강화) 외부감사보고서 등 투자계약증권 관련 공모 첨부서류를 강화하여 제출 ③ (발행후 공시 실시) 투자계약증권 발행후 투자계약증권 및 발행인 현황 관련 자체적인 정기ㆍ수시공시 체계 마련 8. 투자판단시 증권신고서 와 투자설명서 를 반드시 참고하시기 바랍니다. 9. 자본시장법 제120조제3항에 따라 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아님을 알려드립니다. 【 대표이사 등의 확인 】 대표이사등확인서_투자설명서.jpg 대표이사등확인서 【 본 문 】 요약정보 1. 핵심투자위험 하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 구 분 내 용 사업위험 가. 경기변동에 따른 위험 국내외 경제는 AI 투자 확대와 반도체 경기 호조 등에 힘입어 성장세를 이어갈 것으로 예상되나, 중동 전쟁의 전개와 에너지 공급망 차질, 미국의 통상정책 및 관세부담, 국제유가·환율·금리 변동 등과 관련한 불확실성이 지속되고 있습니다. 또한 AI 투자 확대의 지속가능성에 대한 우려와 금융시장 변동성 확대, 건설경기의 더딘 회복, 산업·계층별 경기 개선 효과의 차이 등은 향후 경기 흐름과 투자심리에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 투자자와 공동사업에 대한 투자계약을 체결하고 이를 기초로 투자계약증권을 발행하여, 주로 미술품인 기초자산을 취득·관리한 후 처분하는 공동사업을 수행하고 있습니다. 이러한 사업은 기초자산의 물색, 투자계약 체결과 투자계약증권 발행을 통한 재원 조달, 기초자산의 취득 및 관리, 기초자산의 처분과 투자계약의 청산을 통한 투자자금 회수 및 손익 분배로 이어지는 구조를 가지고 있습니다. 이에 따라 당사가 영위하는 사업은 투자자금 조달부터 투자집행 및 회수까지 전 단계에 걸쳐 국내외 실물경제와 금융시장 변동의 영향을 받을 수 있습니다. 국내외 경기둔화, 금리·환율 변동 또는 금융시장 불안으로 투자심리가 위축되고 미술품 수요가 감소하는 경우, 투자자금 조달이 원활하지 않거나 기초자산인 미술품의 시장가치가 하락할 수 있습니다. 또한 매수자 확보가 어려워져 기초자산의 매각과 공동사업의 청산이 지연되거나 예상보다 낮은 가격에 매각될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업활동과 수익성뿐 아니라 투자자의 투자금 회수 시기 및 회수금액에도 부정적인 영향을 미치고 투자원금의 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 한편, 당사는 기존 미술품 사업에서 축적한 경험과 전문성을 바탕으로 사업영역과 판매채널을 확대하고자, 2026년 말 판매 개시를 목표로 판화 작품의 온라인 판매 사업을 준비하고 있습니다. 당사는 이를 통해 미술품 구매 고객과의 접점을 넓히고 다양한 구매 수요에 대응함으로써 매출 기반을 확대할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 구체적인 판매 개시 시점과 사업성과는 준비 진행 상황 및 시장 수요 등에 따라 달라질 수 있습니다. 나. 세법 변경에 따른 미술품 과세 강화 시 미술품 시장 축소 위험향후 미술품 시장에 대한 보유세 신설 등 관련 정책이 입법화되고, 세법에 대한 과세관청의 해석이나 실무의 변경, 미술 시장의 규모가 커짐에 따라 관련 세율 상승이 현실화 되는 경우 미술품 시장이 위축될 가능성이 존재합니다. 이는 당사의 영업과 공동사업의 수익성, 그리고 투자자에게 귀속되는 최종적인 청산손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.한편, 2027년 7월 26일부터 시행되는 「미술진흥법」 제24조에 따라, 기초자산의 소유권이 작가로부터 최초로 이전된 후 화랑업자, 미술품 경매업자, 미술품 자문업자 또는 미술품 대여·판매업자가 매도인, 매수인 또는 중개인으로 개입하여 기초자산이 재판매되는 경우에는 매도인에게 재판매보상금 지급의무가 발생할 수 있습니다. 「미술진흥법」상 미술품 재판매보상금은 조세와 구별되는 법정 보상금으로서, 그 적용 가능성에 관한 사항은 본 장 「3. 기타위험 - 너. 미술품 재판매에 대한 작가보상금 관련 위험」을 참고하시기 바랍니다. 다. 당사 홈페이지 해킹, 고객정보 유출 등 정보 보안 관련 위험 당사는 개인정보 보호에 대한 엄중한 책임의식을 가지고 내부 과실뿐만 아니라 해킹 등 외부변수에 대한 강도 높은 정보 보안 시스템을 수립하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는 금융보안원 기준에 따르는 개인정보 보호 및 정보 보안 체계를 갖추고 다수의 증권사와 은행 등 금융권 시스템 연동을 성공적으로 수행하였습니다. 하지만, 당사 홈페이지 해킹, 고객정보 유출 등 정보 보안 관련 위험이 발생할 경우 당사의 평판과 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 라. IT 시스템 결함으로 인한 투자계약증권 발행 및 관리 시스템 오류 발생 위험 실시간으로 청약이 이루어질 수 있는 투자계약증권 발행 업무에 있어 트래픽 폭증으로 인한 일시적인 시스템 지연이 발생하는 경우 투자계약증권의 발행 과정에서 청약에 의한 투자자 명부 작성에 어려움을 줄 수 있고, 이는 고객의 재산적 피해 또는 투자계약증권을 통한 재원 조달에 어려움을 초래하게 됩니다. 이 경우 당사 영업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다. 마. 공동사업의 관련 법령 위반 및 소송·분쟁 발생 위험 당사가 진행하는 공동사업, 투자계약의 체결 및 투자계약증권의 발행은 관련 법령 및 금융당국의 가이드라인 등 지침과 행정지도에 따른 규제 대상이며, 따라서 관련 법령의 제ㆍ개정, 금융당국의 가이드라인이나 지침 변경 등에 따라 당사의 영업환경이 달라질 수 있습니다. 한편, 기초자산인 미술품의 취득ㆍ보관ㆍ관리ㆍ처분 등에는 민법상 공유 및 위임에 관한 법리가 적용됩니다. 당사는 투자자 전원으로부터 공유물인 기초자산의 취득ㆍ보관ㆍ관리ㆍ매각(기초자산 매각을 위한 매매계약상 매각대금이 모집총액 100% 이상인 경우)ㆍ손익배분 등에 관한 일체의 권한을 위임받아 공동사업을 수행하고, 투자자는 취득하는 투자계약증권의 좌수에 비례하는 비율로 기초자산을 공유하며, 기초자산의 처분손익을 지급받는 권리를 갖게 됩니다. 당사는 법무법인 등 법률전문가의 조력과 자체적인 검토를 통해 당사가 수행하는 공동사업 구조가 적법하다고 판단하고 있으나, 이러한 공동사업의 방식과 투자계약증권으로 투자자에게 귀속되는 권리관계에 관하여 현재까지 법원이나 권한 있는 유관기관에 의하여 그 적법 또는 위법 여부가 명확하게 판단된 사례는 아직 없습니다. 그 외에도 투자계약증권에 대한 증권신고서 수리 여부, 투자계약증권에 대한 금융당국의 가이드라인이나 지침 개정 여부 등에 따라 당사가 진행하는 공동사업이 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 자체 준법감시인력 및 당사와 정기 법률자문 계약을 체결한 국내 유수의 법무법인을 통해 상시적으로 공동사업 및 투자계약증권 발행에서 발생 가능한 법적 위험을 관리하고 있습니다. 그