기업키움이2026제1차유동화전문유한회사 · 투자설명서

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투자설명서 6.0 기업키움이2026제1차유동화전문 유한회사 투 자 설 명 서 2026년 07월 10일 기업키움이2026제1차유동화전문 유한회사 기업키움이2026제1차유동화전문(유) 제1-1회 무기명식 이권부 무보증 선순위사채(사회적채권) 및 제1-2회 무기명식 이권부 무보증 후순위사채(사회적채권) 금 팔백사십억(84,000,000,000)원 1. 증권신고의 효력발생일 : 2026년 07월 10일 2. 모집가액 : 권면총액 금 840.0억원 (각 사채권면액의 100%) 제1-1회 선순위 유동화사채 29,000,000,000원 제1-2회 후순위 유동화사채 55,000,000,000원 모집금액 총 금 84,000,000,000원 3. 청약기간 : 2026년 7월 10일 4. 납입기일 : 2026년 7월 10일 5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소 가. 증권신고서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 나. 일괄신고 추가서류 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 다. 투자설명서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr서면문서 : 기업키움이2026제1차유동화전문(유) → 서울특별시 송파구 오금로 62(신천동) 대신증권(주) → 서울특별시 중구 삼일대로 343 유안타증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 39 한화투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 56 6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항 해당사항 없음 이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 대신증권 주식회사유안타증권 주식회사한화투자증권 주식회사 【 대표이사 등의 확인 】 기업키움이2026-1_대표이사 확인서_7.10_.jpg 대표이사 등의 확인 서명 【 본 문 】 요약정보 1. 핵심 투자위험 구분 내용 사업위험 (생 략) 회사위험 (생 략) 기타 투자위험 본 사채는 사회적 가치 창출 목적의 ESG채권(사회적채권)으로, 단기적인 영업실적 또는 재무성과 제고를 위하여 발행되는 것이 아닙니다. 또한 본 사채를 통해 조달되는 자금이 당초 계획(한국자산관리공사 기업자산 유동화 인수 프로그램을 통한 일시적 유동성 부족한 중소 및 중견기업 지원)과 다르게 집행되거나 기대한 사회적 가치(사회적 기업 지원을 통한 기업의 사회적 책임 확산, 중소/중견기업 지원을 통한 시장기반 자생력 강화)를 달성하지 못할 경우 본 사채의 한국거래소 사회책임투자채권 전용 세그먼트 등록 취소 또는 당사의 평판 악화 등을 초래할 수 있습니다. 한편 한국기업평가의 본 ESG채권에 대한 ESG 금융상품 평가 결과(적합 및 S1등급)와 당사 ESG채권 관리체계에 대한 평가 결과(준거기준에 부합)는 당사의 신용등급 및 상환능력이 고려되지 않은 것입니다. 투자자들께서는 이러한 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. Ⅰ. 유동화증권(ABS)에 관한 투자자 유의사항 구분 관련 위험 유동화증권(ABS)에 관한 투자자 유의사항 ▶ 기업키움이2026제1차유동화전문 유한회사는 자산유동화업무(ABS 발행 등)만을 수행하기 위한 특수목적기구(SPV : Special Purpose Vehicle)로서 법인격은 있으나 그 실체가 없는 이른 바 서류상의 회사(paper company)이므로, 유동화회사의 실제 업무는 자산관리자인 한국자산관리공사 및 업무수탁자인 수협은행에 위탁하여 수행할 예정입니다.▶ 기업키움이2026제1차유동화전문 유한회사는 자산보유자로부터 양도받은 유동화자산의 회수, 관리 및 운용을 통하여 유동화증권의 원리금을 상환하게 되는바, 유동화증권 투자자는 일차적으로 유동화자산 및 그에 부수하는 권리에서 발생하는 수익으로 정해진 지급우선순위에 따라 발행인인 기업키움이2026제1차유동화전문 유한회사로부터 원리금 등을 지급받을 수 있습니다.그러므로 본 유동화사채의 원리금 적시상환 가능성은 차주인 (주)신원, 동성정공(주), (주)원더플레이스, 라온피플(주), (주)한성의 원리금 상환능력에 달려있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다▶ 자산보유자, 업무수탁자, 자산관리자, 신탁회사 등은 원리금지급의무가 없으며, 동 유동화증권의 상환능력은 유동화전문 유한회사가 보유하고 있는 유동화자산(대출채권)의 상환 가능성 및 기타 신용보완장치에 의존하게 되므로 투자자 여러분께서는 동 유동화자산의 가치 및 유동화 구조를 면밀히 검토하여 투자할 필요가 있습니다. Ⅱ. 유동화자산 및 자산관리와 관련한 위험 구분 관련 위험 유동화자산과관련한 위험 ▶ 유동화사채의 기본적인 상환가능성은 1단계 유동화자산인 대출채권의 회수능력, 즉, 차주인 (주)신원, 동성정공(주), (주)원더플레이스, 라온피플(주), (주)한성으로부터의 대출채권 회수 가능성에 좌우되므로, 차주가 영위중인 사업의 사업성을 통한 본 대출의 상환 여부가 매우 중요하며, 각 차주가 영위하는 사업의 경기 침체 가능성 및 미래 불확실성 증대로 인해 사업의 부진 및 지연가능성 등 우발 위험이 존재합니다. ▶ 1단계 유동화자산의 신용위험은, 차주의 우발 위험 등으로 유동화자산에서 대손이 발생하여 유동화자산으로부터 기대되는 현금회수액이 예상과 달리 감소할 위험을 의미하며, 본 건 유동화자산의 위험은 곧 기초자산 대출의 차주의 신용도와 연동될 수 있습니다. 본 건 기초자산 대출약정 상 차주의 신용등급은 BB ~ BB- 수준으로 대손발생가능성이 다소 존재할 수 있습니다. 이에 따라 대출금의 원리금 지급이 적기에 이루어지지 못한 경우에는 2차적으로 각 차주가 위탁한 담보신탁에 대한 제1순위 우선수익권을 통해 상환재원 확보가 가능하도록 구조화하여 상환능력을 보강하였으나, 환가적시성에 따른 원리금 상환지연 및 미지급 위험이 존재합니다.[본 건 기초자산 대출약정 상 차주 신용등급] 차주 명 중소/중견 신용등급 비고 (주)신원 중견 BB- CRETOP('26.06.17) 동성정공(주) 중소 BB CRETOP('26.04.27) (주)원더플레이스 중소 BB- CRETOP('26.04.29) 라온피플(주) 중소 BB- CRETOP('26.05.15) (주)한성 중견 BB- CRETOP('26.06.15) [거래상대방의 신용등급에 따른 부도율] (단위 : %) 구분 AAA AA A BBB BB B이하 1년 0.00 0.00 0.08 0.58 2.93 8.43 2년 0.00 0.00 0.20 1.17 4.72 12.45 3년 0.00 0.00 0.37 1.54 5.91 14.87 4년 0.00 0.00 0.59 1.92 6.70 15.78 5년 0.00 0.00 0.78 2.15 7.19 16.10 ※ 출처: NICE신용평가, 평균누적부도율 (대상기간 1998~2025년) [부동산담보신탁계약 상 담보 제공 현황] (단위 : 억원) 구분 담보 감평가 대출액 LTV (주)신원 공장 175.5 130 74.1% 동성정공(주) 공장 91.7 70 76.3% (주)원더플레이스 물류창고 280 170 60.7% 라온피플(주) 지식산업센터 443.5 270 60.9% (주)한성 공장 313.6 200 63.8% 합계 - 1,304 840 67.16% ▶ 2단계 유동화자산은 1단계 유동화자산을 금전채권신탁하여 발급한 제1종 및 제2종 수익권 및 이에 부수하는 권리이며, 금채신탁효력발생일 이후 지급기일이 도래하는 수익권 현금흐름(신탁재산 처분 등을 포함)을 모두 포함합니다. 기업키움이2026제1차유동화전문(유)은 해당 금전채권신탁 제1종 및 제2종 수익권을 기초자산으로 하여 제1-1회 선순위 유동화사채 및 제1-2회 후순위 유동화사채를 각각 발행할 예정입니다.2단계 유동화자산의 신용위험은, 1단계 유동화자산에서 대손이 발생하여 유동화자산으로부터 기대되는 현금회수액이 예상과 달리 감소하는 등 대출만기일에 상환되는 대출원금이 각 유동화사채 미상환 원금보다 감소할 위험을 의미합니다.한국자산관리공사에서는 '기업자산 유동화 인수 프로그램'의 취지에 따라, 일시적 유동성 위기를 겪는 기업을 지원하고 자금조달 창구를 다변화하기 위하여 선순위 유동화사채의 기초자산인 금채신탁 제1종 수익권에 대하여 매입확약을 제공하고 후순위 유동화사채 전액에 대하여 직접 총액 인수할 예정입니다. 또한, 선순위 유동화 사채의 전 기간 이자는 기초자산 대출약정에 따른 선취이자구조를 통해 금전채권신탁 특별유보금으로 전액 유보 예정으로 이자미지급위험 통제할 예정입니다.이에 따라, 선순위 유동화 사채의 신용등급은 AAA(sf)로 발행될 예정이며, 해당 선순위 유동화 사채 투자자의 유동화자산 위험은 한국자산관리공사의 신용도에 따라 매우 제한적입니다. 단, 후순위 유동화 사채의 인수기관인 한국자산관리공사의 경우, 기초자산 대출의 차주의 영업실적과 담보처분 시 환가성 및 적시성에 따라, 후순위 유동화 사채 만기시까지 미상환 원리금 전액 상환에 차질이 발생 할 수 있습니다. 결론적으로, 본건 유동화의 경우 (i)각 차주의 부동산 담보신탁, (ii)선순위 유동화사채 전기간 이자 및 유동화비용 특별유보금 적립, (iii)전체 권면액(840억원) 대비 제2종 수익권(550억원) 약 65% 발행, (iv)한국자산관리공사의 제1종수익권 매입확약을 통하여 추가적인 신용보완장치를 구성하며, 선순위 ABS의 원금 손실 가능성은 극히 제한적이나, 후순위 ABS의 원금 손실 가능성을 정확하게 예상할 수는 없습니다.앞서 유동화사채(ABS)에 관한 투자자 유의사항에 명시된 바와 같이, 본건 후순위 ABS는 오로지 유동화자산 및 그에 부수하는 권리에서 발생하는 수익을 통해서만 상환이 되는 바, 차주의 영업실적이 예상과 달리 저조하여 유동화자산의 실제 회수성과가 악화되고, 차주가 담보로 제공한 영업용 자산의 환가성 및 적시성이 감소하는 경우, 후순위 ABS의 원금 손실 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다. 자산관리와관련한 위험 ▶ 수탁자인 수협은행이 신탁재산의 추심에 관한 업무를 위임한 한국자산관리공사는 1단계 유동화의 신탁재산관리자 및 2단계 유동화의 자산관리자로서, 한국자산관리공사의 고유자산과 유동화 대상자산의 혼장위험(Commingling Risk)이 존재할 수 있습니다. 이러한 혼장위험을 해소하기 위해서 금전채권신탁에 대한 특약에서 정한 바에 따라 별도의 유동화자산 집금계좌(신탁추심계좌)를 설정하고, 신탁사무위임계약 제4조(신탁재산의 추심 관련 정보의 관리 및 누설금지), 제5조(채권서류의 관리) 및 제6조(장부의 작성 및 추심 등) 에 따라 신탁재산관리자가 신탁재산과 자신의 고유재산을 물리적으로 구분하고, 증빙서류를 별도로 보관하도록 하고 있으며, 관련 업무를 전산시스템을 이용하여 처리하는 경우에도 고유재산과 위탁자의 재산을 엄격하게 구분관리하도록 규정하고 있습니다. 또한 제8조(취득 금원 등의 관리)에서는 채무자 등 또는 집행법원으로부터 신탁재산을 추심하여 신탁추심계좌에 입금되도록 하여야 하며, 이 경우 신탁재산관리자는 수령한 금전을 그 수령한 날의 다음 영업일까지 신탁추심계좌에 입금하도록 하고 있습니다.▶ 실질적으로, 본건 유동화계획의 자산관리업무는 한국자산관리공사가 수행함으로써 자금의 혼장위험은 상대적으로 적습니다. 그러나 향후 예기치 못한 사업환경변화의 영향으로 야기되는 자산관리자의 신용도 하락으로 인해 발생할 수 있는 자산관리위험은 잠재합니다. Ⅲ. 자산유동화구조상의 특성 및 그 참여자와 관련한 위험 구분 관련 위험 자산유동화구조 상의특성과 관련한 위험 ▶ 본건 자산유동화는 한국자산관리공사의 '기업자산 유동화 인수 프로그램'의 일환으로 설계되었으며, 그 구조는 다음과 같습니다.[1단계] 명목자산보유자인 한화투자증권(주)이 지원대상기업을 차주로 하여 해당 기업의 영업자산을 담보로 실행한 담보대출채권 및 이에 부수하는 권리(부동산담보신탁 우선수익권 포함)를 수협은행 신탁계정에 금전채권방식으로 최초 신탁하고, 신탁계정은 제1종 수익권증서, 제2종 수익권증서를 발행합니다.(제1종 및 제2종수익권자: 기업키움이2026제1차유동화전문(유)(SPC)로 지정)[2단계] SPC는 제1종 및 제2종 수익권증서를 기초로 하여 각 제1-1회